The New Capital Map

Banca vs. deuda privada. Quién financia hoy y en qué condiciones reale. El mercado de financiación inmobiliaria europea ha vivido en 36 meses un desplazamiento estructural. La banca tradicional ha endurecido criterios y El hueco lo ha llenado la deuda privada — direct lending, debt funds, family offices con apetito de crédito — que opera con más rapidez, más flexibilidad y más coste. La sesión cuantifica ese desplazamiento en el sur de Europa: qué porcentaje de la financiación inmobiliaria en España, Italia y Portugal viene hoy de fuentes no bancarias, a qué spreads, con qué covenants y para qué activos. Y responde a la pregunta que más importa al fondo y al promotor: ¿es esto temporal o es el nuevo normal?